抗日月光 矽品再召白衣騎士


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2015/12/24 第3623期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

資訊科技頭條 抗日月光 矽品再召白衣騎士
半導體業 財經觀點/面板競爭 將是價值競爭
陸資介入收購? 華亞科否認
太陽能輸歐 免課重稅
外資看收購案 傾向點頭
張虔生策略 一舉三得
美光本季轉虧 台廠剉著等
資訊產業 台灣大牽緊鴻海 想引進Pepper
和碩iPad mini 傳年底停產
華碩機戰巴西 衝百萬支
義隆攜美商 攻VR相機


今日財經頭條

抗日月光 矽品再召白衣騎士
記者簡永祥/台北報導/經濟日報
矽品下周一(28日)將舉行董事會,據消息來源透露,矽品將斷然拒絕與日月光洽商合作,可能另外再引進「白衣騎士」協助,該「白衣騎士」是否會拉高入股矽品價格,對抗日月光,市場關注。但相關消息並未獲日月光或矽品證實。

矽品原本引資紫光入股一事,因立法院要求嚴審陸資來台投資,要拚過關將是高難度。據消息來源透露,矽品有意再引進其他白衣騎士的援助,考慮是否要拉高收購價。之前矽品曾引進鴻海為白衣騎士,但因鴻海採換股方式,價格又低於日月光的出價,因而未獲股東同意。

日月光收購矽品案,隨著日月光發動二次收購,有意將手中矽品持股由24.99%提高到49.71%,宣告日月光態度已由「合意併購」轉為「敵意併購」。

法人研判,矽品董事長林文伯一定會奮力一搏,預料林文伯在下周一的董事會上,仍會關閉與日月光合作大門,並於下月28日矽品股東臨時會上,二次與日月光對決,甚至不排除再策動第二波盟軍,加入私募行列,與日月光打一場焦土戰。

業界人士分析,日月光日前火速宣布第二次公開收購矽品,並把收購價格提高到每股55元,要公開收購矽品股權24.71%,特別將收購時間延到農曆年後,提高股東賣股意願,凸顯日月光要提高收購的成功率,在股權增至49.71%,目前看來外資傾向出售的意願頗高。

據了解,矽品找紫光入股,就是因為紫光只扮演注資角色,不過問矽品經營權,因此,防日月光直取矽品經營權,是矽品董事長林文伯堅守防線。

業界人士認為,雖然日月光二次在記者會上,公開向林文伯及矽品經營團隊和員工喊話,強調會保留所有人的職務和福利,但矽品多次反駁,都認為日月光已失誠意,從一開始強調純財務投資,矽品就不相信。

 


半導體業

財經觀點/面板競爭 將是價值競爭
記者蕭君暉整理/聯合報
全球平面顯示器產業的競爭,已由過去的規模及產能競爭,轉變成為價值競爭。進入價值競爭的年代裡,面板廠要有「打群架」的概念,揚棄過去只生產單一量大產品的管理方法。

過去面板廠的競爭屬於產能擴張,大家競相擴產,生產量很大、價格便宜的標準面板,但全球液晶電視與智慧手機等市場,都已進入飽和狀態,面板產品的高成長不再,面板的競爭將轉變成價值競爭。

由於消費者已經人手一隻智慧型手機,家庭裡早就不只一台液晶電視,筆電與個人電腦等也都是非常成熟的產品,未來若要刺激消費者購買並帶動螢幕需求,一定要能符合個人化的規格,並為消費者帶來更高價值的產品。

未來的面板要能賣得動、賣得好,一定要能提供價值,即面板廠不能單賣面板,要賣一套系統,賣解決方案,把面板、系統、應用程式及軟體整合在一起,是未來面板廠新經營模式。

例如友達協助全球連鎖咖啡廳,設立戶外得來速的點餐系統,駕駛者開到得來速車道,透過螢幕不僅能清楚看到菜單,而且可以看到服務人員,展開雙向溝通,這種螢幕要能在戶外陽光下可視,這一整套系統就是結合軟硬體,即打群架的概念。

平面顯示器產業要跨出顯示器的思維,要跨界,能軟硬體整合,若只生產顯示器硬體,就只能等別人開規格給你,價格也由別人制定,那產值就很低,還要面對大陸面板廠低價競爭。

中國面板廠逐步加入全球顯示器生產的行列,這對標準品、規格化產品的衝擊很大,若台灣還是停留生產標準品,一定會受到紅色供應鏈的威脅,友達標準品比重很低,全面轉進個人化、客製化的產品,全面提升附加價值。

要提升價值並不容易,這要花很大的研發能量,而且技術、管理、彈性等各方面都要具備,友達將要連續三年獲利,已經可以看到友達的打群架經營模式發揮成效。

要擺脫紅潮的威脅,台灣面板廠就必須提供完整的高附加價值解決方案,未來的面板競爭,將是價值競爭,不再是產能競爭。

(本文由友達董事長彭雙浪口述)

 


陸資介入收購? 華亞科否認
記者鐘惠玲/台北報導/經濟日報
美光規劃將以40億美元(約新台幣1,300億元),收購旗下華亞科在外的67%股權,藉此將華亞科納為100%子公司。華亞科昨(23)日強調,外傳此案有陸資介入,並非屬實,而且對美光毛利率、每股盈餘等,都將有立即性的助益。

華亞科指出,根據美光法說會所述,收購華亞科股權所需資金約40億美元,來源約有5億美元是美光自有現金,還有南亞科認購約10億美元以內的美光私募新股,以及約25億美元的金融機構融資。

同時,華亞科成為美光100%子公司,對美光的毛利率、每股盈餘及稅前息前折舊攤提前獲利等,都有立即的助益,且美光能進一步整合資源,使整體生產製造及營運模式更有效率。

華亞科日前宣布,與台灣美光半導體簽署框架協議,以進行股份轉換,正式股份轉換契約將於明年第1季通過董事會決議並完成簽訂。

 


太陽能輸歐 免課重稅
記者鐘惠玲/台北報導/經濟日報
歐盟昨(23)日公布對我太陽能廠反規避調查初判,茂迪、新日光等21家業者均過關,可免遭課64.9%重稅。歐盟此一初判,為多數台廠除去「緊箍咒」,有如吃下一顆定心丸,擺脫業者明年營運的重大不確定因素,後市更樂觀。

法人指出,歐盟現仍為全球重要太陽能市場,現階段太陽能市況供不應求,台灣廠商輸歐產品先前受可能遭課重稅、嚴重拉升成本影響,競爭力大降。如今多數台廠可望豁免遭課重稅,可預期接下來向台廠「搶貨」的狀況會更激烈。

太陽能業者指出,歐盟對陸廠實施限量限價協議,但近年台廠產品在歐洲市場銷售,不見得有明顯進展,還是被若干不遵守限量限價協議的陸廠產品壓著打。如今歐盟對相關協助陸廠規避的業者祭出高額反規避稅,對於台廠後續爭取歐洲客戶訂單應屬有利。

據了解,台灣共有28家太陽能業者申請進行歐盟反規避調查,最後有23家完成調查程序。歐盟採正向表列,列出過關台廠包括茂迪、新日光、昱晶等21家指標業者,可豁免反規避重稅;另有二家未上市櫃掛牌的小型業者未能通過調查。

未配合調查或未通過調查的台灣業者,日後在台生產的產品若想輸往歐盟,將面臨64.9%的反規避稅率。

閱讀秘書/歐盟太陽能反規避調查

起因是先前歐盟與大陸就太陽能產品達成限價限量協議,但實際運作之後,歐洲太陽能業者仍指控陸廠以低於協議的價格在歐洲銷售,破壞市場秩序,並認為台灣與馬來西亞業者協助陸廠產品輾轉輸歐,有規避限量限價協議的嫌疑,因此對台馬兩地業者展開調查,預計課處64.9%重稅。

 


外資看收購案 傾向點頭
記者簡威瑟/台北報導/經濟日報
日月光日前宣布以每股55元二次公開收購矽品股權,專業投資機構ISS(Institutional Shareholder Services)尚未發出最新建議報告,外資圈研判,日月光提出的條件佳,站在股東權益立場,ISS延續先前建議方向的機會高。

ISS主要業務是為專業機構投資者提供股東會議案研究、股東會議案諮詢、委託書徵求,是全球知名大型中立研究機構。

ISS的建議準則,基本上依循二大立足點:股東權益最大化、公司治理風險最小化,在這二大面向中取出最有利的最大公約數,再給予投資機構意見。

ISS於10月時,建議法人股東在臨時股東會投票不支持矽品「修訂公司章程」、「修訂取得或處分資產處理程序」議案,有二大關鍵理由:一、矽品雖稱透過與鴻海策略聯盟方式可增加資本公積,提高未來現金股利配發機率,但矽品本身現金部位並未因此增加;二、當時在既有架構下,股東難以全面評估該策略聯盟影響,將為公司治理帶來風險。

 


張虔生策略 一舉三得
記者簡永祥/台北報導/經濟日報
日月光收購矽品案,成今年台灣半導體業最波折的劇碼,但日月光連二次發動閃電收購案,也凸顯日月光精準及靈活的財務操作。日月光手中握有的矽品股票,既賺股利、推升市值、又可拿下矽品經營權,一舉三得。

另外,日月光10月1日以每股45元完成首次收購矽品24.99%股票估計,矽品股價由40.3元起漲,11月26日正式超越收購價,昨(23)日收盤價更站上52.3元,等於手握的77.9億股,短短三個月,市值大增56.86億元。

據了解,日月光財務部門對矽品發動閃電收購,除了擔心矽品未來可能分食日月光主力客戶訂單外,矽品產能調撥完成,兩岸布局完整,獲利穩定攀升。

法人推估,矽品每年每股獲利穩定在3元左右,穩定的經營績效與獲利表現,因此日月光一開始打著純財務投資旗幟,大舉買下矽品24.99%股權。日月光一步一步的布局,也反應日月光財務部,早就蒐集資料和情報,精準把矽品的價值仔細算了好幾遍才出手。

 


美光本季轉虧 台廠剉著等
編譯葉亭均、記者鐘惠玲/綜合報導/經濟日報
美國記憶體晶片大廠美光美東時間22日示警,本季恐出現虧損,是該公司兩年多來首度轉虧。美光本季展望不妙、甚至陷入虧損,透露記憶體市況比預期差,法人憂心,華亞科、南亞科、華邦等台灣DRAM廠後市也將轉弱。

分析師對美光本季將轉虧大為意外,Wedbush證券公司分析師Betsy Van Hees認為:「這代表將出現完美風暴,包括疲弱的季報、低於預期的市場需求,以及不利的價格因素」。美光在美東時間22日公布上季財報與展望之後,盤後股價重挫近6%,昨日早盤再跌近7%。

法人分析,DRAM業近兩年原已擺脫「慘業」的稱號,業者普遍獲利豐厚,但隨著全球景氣走弱,加上PC、手機等終端應用銷售疲軟,造成記憶體業者獲利也隨之逐步滑落,美光開第一槍透露本季將由盈轉虧,「對業界是個警訊」。

台灣廠商也受市況轉弱衝擊,以南亞科為例,今年前三季每股純益為6.3元,換算每個月每股純益平均約0.7元,但11月單月每股純益僅0.32元,不僅先前幾個月平均值腰斬,更比去年同期衰退逾七成。

美光公布截至今年12月3日截止的第1季度財報,營收為33.5億美元,年減27%、季減約7%,雖然達到原預估的33.5億至36億美元區間,但單季毛利率降到25%,稀釋每股純益為0.24美元。分析師原預估,美光第1季度營收平均值為34.7億美元,每股純益0.23美元。

美光說明,上季業績滑落,主要是受到PC DRAM需求持續疲軟,且固態硬碟(SSD)與嵌入式多晶片封裝(eMCP)業務也面臨價格壓力影響。

美光預估,截至明年3月5日止的本季度財測,每股將虧損0.05至0.12美元,營收介於29億至32億美元,低於市場預期,毛利率持續降至17.5%至20%。分析師原先預估美光每股將獲利0.22美元,營收34.6億美元。

目前DRAM市場呈三星、SK海力士與美光三巨頭寡占局面,因此讓相關廠商得以有穩定獲利,但儲存型快閃記憶體(NAND Flash)市場競爭則相對激烈。

展望未來,美光認為,PC DRAM業務仍承受壓力,但需求漸有平穩跡象,SSD與eMCP的價格則依然受到競爭激烈所衝擊。法人分析,美光財報反映記憶體廠所面臨的挑戰,正尋求從客製化的記憶體業務擠出獲利,然而一方面還得應付需求停滯。

由於消費者與企業轉向使用行動裝置與雲端軟體,導致PC出貨量持續下滑,衝擊DRAM業務。同時,帶動NAND Flash需求的智慧手機業務,正出現成長減緩的跡象。

 


資訊產業

台灣大牽緊鴻海 想引進Pepper
記者彭慧明/台北報導/經濟日報
新亞太電信成形,與台灣大(3045)合作備受矚目。

加上匯流五法草案當中,推動業者彼此之間可以相互租用網路或共頻共網,被視為是為台灣大與新亞太電之間的合作鋪路。

台灣大總經理鄭俊卿最此表示,與鴻海、新亞太是很好的夥伴關係,未來雙方會有共同的營運新模式。

他說,台灣大目前在物聯網、消費者終端設備等服務上,都有與鴻海合作的計畫,特別是台灣大也很欣賞鴻海在日本推出的機器人「Pepper」,很想要引進店面,「可惜現在很缺貨」。

鄭俊卿說,目前台灣大持有新亞太少量股權,他肯定國家通訊傳播委員會(NCC)對業者建設網路的鬆綁,開放租用設備、共頻、分享頻譜,是對產業的創新思維。

他說,台灣是電信業高度集中市場,過度投資造成業者負擔,民眾也不喜歡看到到處都是基地台,建設常常遇到抗爭。

共頻共站是國際趨勢,也有例子可循,NCC曾問過業者意見,他也表達台灣應有更創新做法。

 


和碩iPad mini 傳年底停產
記者謝艾莉/台北報導/經濟日報
市場日前傳出,和碩(4938)可能於年底關閉iPad mini生產線。和碩董事長童子賢昨(23)日回應,平板電腦在熱銷幾年後,目前已走到十字路口,但平板電腦還沒走到產業的終點,各家廠商仍持續更新,推出更高階的新款平板電腦。

童子賢表示,平板電腦銷售不如三年前熱賣,確實正在調節。但是,平板電腦不只是單純的平板電腦,同時也在改變,新趨勢為平板電腦與筆電面貌更趨於含糊。

例如蘋果、微軟都推出新款的平板電腦iPad Pro與Surface,其CPU直追筆電、鍵盤表現超過筆電,甚至觸控的概念也超過筆電,兩大品牌仍嘗試拓展新領域。

之前和碩也曾被市場點名,某家美國大客戶平板電腦掉單。童子賢解釋,公司正在調整產能,把產能轉到熱銷的產品上,客戶也希望和碩產能集中,以提高效率。

童子賢說,和碩希望代工的產品更多樣化,但是客戶希望代工的產品更集中,因此,和碩目前在多樣化與效率之間調節。

他表示,數位科技要持續創新,產業才會前進,若一直在舊有領域討論比亞迪拿走什麼訂單,只能說這樣「很悶」。

 


華碩機戰巴西 衝百萬支
記者尹慧中/台北報導/經濟日報
在巨獅計畫帶動下,華碩(2357)巴西手機今年出貨量近百萬支,創下新高,營收與獲利貢獻度大幅超越PC,明年挑戰倍數成長至300萬支。

巴西經濟前景遭遇逆風,個人電腦品牌廠當地布局加速轉型,有別於聯想等同業在巴西存在龐大包袱,華碩今年率先在巴西的手機布局展現獲利。華碩在巴西個人電腦市場深耕多年,隨華碩執行長沈振來推動巨獅計畫,以Zenfone系列新機推升2015年巴西手機出貨達近100萬支,創下新高。

華碩財務長暨發言人吳長榮昨(23)日表示,華碩手機在巴西市場獲利情況遠優於筆記型電腦,隨當地手機出貨成長,有助於業績穩健。華碩表示,儘管本季貨幣包含人民幣、巴西幣、俄羅斯盧布匯價都逼近歷史新低,但仍謹慎管理因應。

沈振來先前透露,華碩在巴西手機市場的布局進展快速,不到兩年已實現獲利。華碩目標,2016年巴西手機在延續獲利的基礎上,出貨量將挑戰200萬至300萬支,較今年倍數成長,市占率上看5%,年增2個百分點。

華碩手機巴西的製造大計是100%由鴻海旗下富士康操刀,隨當地營運成長,二者有望深化合作。另一方面,研究機構預測,受制於減稅政策到期、當地貨幣波動影響,巴西當地個人電腦市場不振,恐延續至2016年。

IDC最新調查顯示,巴西個人電腦今年第3季出貨量僅160萬台(包含筆記型電腦99.3萬台、桌上型電腦逾60萬台),創下近十年單季新低,年減逾三成。

 


義隆攜美商 攻VR相機
記者謝佳雯/台北報導/經濟日報
觸控晶片廠義隆(2458)搶食商機將大爆發的虛擬實境(VR)應用領域,結合旗下專攻影像IC的子公司義晶,共同攜手美商Memora公司團隊聯手推出全球最輕巧的360度球型環景相機「LUNA」搶商機,明年下半年出貨,挹注營運。

臉書與YouTube皆已開放上傳360度影片,方便在虛擬實境裝置中觀賞,但目前支援360度影片拍攝的相機價格從6,000美元至6萬美元不等(約新台幣19.8萬至198萬元),體積又較大,且無法即時上傳,義隆因此與子公司聯手推出可讓使用者容易上手的360度球型環景相機「LUNA」。

義隆指出,「LUNA」簡潔的人機介面搭配防水功能和WiFi控制手機App,使用者憑直覺便能輕鬆使用,且造型迷你攜帶方便,球型的設計也解決一般全景攝影在天頂和腳底產生的死角缺點,預定明年1月初會在美國CES展攤位中展出。

義隆董事長葉儀皓對新產品相當有信心,他表示,過去類似的產品單價貴、體積大、且無法立即看,在「LUNA」上市後,單價拉低到299美元(約新台幣9,000元),體積也變輕巧,還可以在雲端看拍攝的成果,是革命性的產品。

義晶表示,「LUNA」前後皆配有190度超廣角高解析魚眼鏡頭,內含百萬畫素魚眼校正與影像處理晶片,搭配雲端控制App,內建人臉偵測及智慧分析功能,360度環景影像從此擁有更多可能。「LUNA」標榜是市面唯一迷你球形全景相機,可即時預覽360度拍攝畫面、所見即所得,使用者可在虛擬實境頭戴顯示器中,跨越時空,遠端即時觀看。

 



芬蘭教育:每10年課綱改革,儲備未來能力
芬蘭教育已是世界一流,但仍維持每十年修改課綱的原則方向。採訪團隊越洋採訪推動芬蘭2016年新課綱的舵手,探討芬蘭如何為孩子裝備未來能力。

在時間裡親吻的書店:三餘書店
高雄人不擅長表現自己,但都有巨大的熱情和氣力,三餘書店在四層樓的老房子裡,有迷路的孩子、愛書的朋友、喝咖啡的人,還有關於高雄的風土,共同親吻也創造時間。

 


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